3 Indicadores de Endividamento Importantes

Hoje vamos continuar falando sobre os indicadores, dando foco aos indicadores que nos permitem avaliar o endividamento da empresa.

Uma coisa que temos que ter em mente é que o fato da empresa ter dívidas não necessariamente é algo ruim, as vezes é necessário para que a empresa consiga crescer.

O endividamento com objetivo de aumentar a lucratividade e crescer é visto como alavancagem, em que a empresa adquire dívidas para, assim, conseguir atingir um patamar de crescimento e faturamento desejável. Nestes casos, o processo de adquirir dívidas é algo saudável, já que a empresa tem o caixa necessário para conseguir pagar esta dívida.
Vamos começar,

1. Dívida Líquida/Patrimônio líquido

É a divisão entre o passivo líquido da empresa e o patrimônio detido pelos acionistas.

Este indicador mostra a relação do quanto a dívida líquida representa o patrimônio líquido, e pode ser mostrada em porcentagem ou em forma de números.

Analisando este indicador podemos notar também o grau de risco da empresa, de forma que quanto mais alavancada, mais agressiva e arriscada é a empresa.

Como avaliar?
Normalmente um valor bom seria menos de 50%, isto é, a dívida líquida representa menos da metade do patrimônio líquido da empresa.
Além disso é importante também comparar este indicador entre empresas do mesmo setor, já que diferentes setores necessitam de diferentes níveis de endividamento.

O que significa uma Dívida líquida/Patrimônio líquido negativo?
Isso mostra que a dívida da empresa é menor que seu caixa, é saudável financeiramente.

2. Liquidez Corrente
Ativo circulante dividido pelo passivo circulante.

Mostra a capacidade de pagamento da empresa no curto prazo, este indicador é interessante para mostrar a saúde do negócio. Caso este indicador seja maior que 1, isso mostra que a empresa tem capital maior do que suas dívidas, enquanto que se for menor, indica que suas dívidas são maiores que seus bens e direitos (ativos).

3. Dívida Líquida/ EBITDA
O que é EBITDA?

EBITDA significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, isto é, lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização. É a receita após os custos e despesas, também chamado de lucro bruto.

Voltando para o indicador, ele mostra em quantos anos a empresa consegue pagar a sua dívida, considerando que o EBITDA se mantenha constante.

Então vamos analisar os indicadores de algumas empresas.
Primeiro, vamos ver os indicadores da Bemobi (BMOB3), uma empresa do setor de tecnologia.

                                    Dados obtidos no status invest, no dia 05/08/2021

- A Dívida Líquida/PL da empresa está negativa, isto quer dizer que ela tem mais caixa do que dívida, um sinal de saúde financeira. E esta diferença entre o caixa e a dívida é um pouco maior do que o patrimônio líquido da empresa.

- A liquidez corrente é de 2,62, mostrando que ela tem quase 3 vezes mais ativos circulantes do que passivos, portanto, mostra uma capacidade de pagamento por parte da empresa, já que seus ativos, o que realmente gera dinheiro, são bem maiores do que o passivo que ela tem.

- Por último, a dívida líquida/EBITDA é igual a -11,66, mostrando novamente a questão do caixa ser maior que suas dívidas. Este indicador é interessante, pois mostra a dívida líquida com relação ao que a empresa realmente tem de lucro, onde ela realmente ganha dinheiro.

Com base nestes indicadores podemos ter uma primeira conclusão de que a empresa está bem financeiramente e tem margem para realizar dívidas, de modo que consiga ter um maior crescimento.

Agora, vamos analisar a empresa Energias do Brasil (ENBR3), do setor elétrico.

                                    Dados obtidos no status invest, no dia 05/08/2021

- A dívida líquida/PL é maior que 0, portanto, a dívida da empresa é maior que seu caixa, porém, por ser menor do que 1, o patrimônio líquido ainda sim é maior. Mesmo não sendo negativo, este indicador ainda representa uma boa saúde financeira.

- A liquidez corrente é de 1,04, portanto, o ativo circulante é quase o mesmo que seus passivos, isso mostra que seus direitos (ativos) e suas obrigações (passivos) são praticamente iguais no curto prazo.

- O último indicador analisado, dívida líquida/EBITDA, é igual a 1,95. Neste caso, por ser maior que 1, a dívida líquida da ENBR3 é maior que seu lucro bruto. Isso significa que levaria quase 2 anos para pagar esta dívida utilizando a receita da empresa, após os custos e despesas. Mesmo sendo quase 2, este valor ainda é considerado um estado financeiro saudável, pois mostra que mesmo estando alavancada, com somente 2 anos sua dívida já pode ser quitada.

Uma possível conclusão vendo estes 3 indicadores é que realmente a empresa tem uma saúde financeira, com relação as suas dívidas, e apresenta uma dívida de algumas vezes seu EBITDA, porém, por ser uma empresa do setor elétrico que necessita de uma grande infraestrutura é usual este indicador.

Após a análise de cada um destes indicadores para cada empresa tivemos uma primeira conclusão, mas é importante analisar os outros indicadores, o histórico deles, e estudar a empresa em si, para assim, tomar uma decisão de compra/venda. É muito importante levar em conta o máximo de fatores, de modo que você consiga tomar uma decisão baseada em um grande número de informações e análises (WYSIATI).

Esta foi a segunda postagem da série Indicadores da bolsa, se quiser ver a primeira clique aqui, semana que vem tem outra, fique de olho.
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obs: Isto não é uma recomendação de compra/venda, este conteúdo é educacional.

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